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管控银行系统性风险0

2019-07-09 14:31:42来源:励志吧0次阅读

管控银行系统性风险

2008年金融危机后,进一步增强银行业稳定性成为国际共识。从金融危机的过程来看,单一客户、单笔贷款、局部损失并不会对银行业形成致命打击,真正的威胁来自于系统性风险。次贷业务将全球经济击垮是因为次级贷款通过多次证券化演变为系统性风险,全社会关注地方政府融资平台贷款问题也是因为其呈现出越来越明显的系统性风险特征。 传统的基于单笔业务的风险管理模式容易忽视系统性风险因素,个体监管、个案干预、行为监管的监管理念和方法也不能有效防范系统性风险。如何识别和防范中国银行业的系统性风险是影响未来中国经济的重大课题,下面就系统性风险管理问题谈一些思路和想法。 金融危机的深层根源 2008年的金融危机起始于次贷危机。所谓次级贷款,是指金融机构对个人信用评分低于620分的个人住房贷款。 统计数据表明,截至2006年底,美国次级贷款余额为6000亿美元,这个数字仅占美国银行业约6万亿美元贷款的10%,占当年美国银行业权益资本的60%,如果仅仅是次级贷款的问题,绝不至于酿成一场百年难遇的、全球性的金融危机。真正对全球经济给予致命一击的是系统性风险。 这些次级贷款被一次证券化、二次证券化甚至多次证券化后,在资本市场上出售给了全球的各类投资者。据分析,到2006年全球资产证券化市场总量约为9.3万亿美元,其中基于次级贷款的证券化产品占45%,约为4.2万亿美元。这些有毒资产导致全球经济得了一场大病。 但仔细分析次级贷款证券化的全过程,可以发现每一个链条和环节似乎都是理性的、客观的。消费者梦想拥有房子,面对上涨的房价和低利率环境,贷款购房很正常。个人住房贷款是银行的优质信贷业务,银行积极发展住房抵押贷款业务也在情理之中。为了更好地分散风险,提高资本利用效率,银行将抵押贷款通过证券化出售是内在需要。面对巨大的市场需求,基于证券化资产再次证券化满足了养老金等众多机构投资者的需要。评级公司基于历史上的违约概率和损失率给出AAA评价也有一定道理。 尽管从微观环节来看,每个市场个体的决策都符合市场原则,但从整体来看,次级贷款业务,已经将消费者、商业银行、投资银行、对冲基金、保险公司、评级机构等社会经济单元联系在一起,整个金融体系和经济体系受共同风险因素的影响越来越明显,而这个共同因素又是高风险资产,这就是系统性风险。 正因存在这种系统性风险,监管机构又未能及时识别并有效监管,最终集中爆发形成灾难性后果。 搭

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