法甲

煤炭石油把經濟脈搏尋盈利驅動力

2020-01-17 19:46:11来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:把经济脉搏 寻盈利驱动力 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

“十二五”规划指引发展方向,未来几年煤炭供需平衡偏紧行业业绩增长稳健,不乏盈利驱动因子把握“一体化”公司波段性机会,持续关注“蜕变型”企业报告摘要:

“十二五”转型升级看成长煤炭行业“十二五”规划有望出台,在“四大”原则下,相对看好潞安环能、开滦股份、冀中能源和阳泉煤业等企业中长期的成长同时,由于煤层气开发有望提速,煤气化、西山煤电可能会受益其中

煤炭供需保持平衡偏紧产量低速增长与铁路运力不足制约煤炭供给释放,但经济放缓的影响在下游需求中将逐步体现,经测算,预计 年煤炭缺口分别为260万吨、264 万吨和 455万吨

业绩相对表现尚佳,寻找积极因子预计明年国内煤价不会出现大幅波动,对业绩驱动力减弱,动力煤合同价上调5%,国投新集、大同煤业等企业有望受益,而焦煤价承压较大,走势可能分化,无烟煤基本保持平稳而海外需求疲弱,国际煤价上行动力不足,谨慎看待海外业务占比偏大的昊华能源、兖州煤业此外,把握企业量能的释放需遵循“四大原则”,行业生产成本增速预计放缓,政策性成本忧虑暂消,整体的业绩弹性较今年有所降低

维持行业“增持”的评级明年煤炭板块结构性机会可能多于趋势性机会,建议在跟踪经济演变的过程中,寻找企业盈利的驱动因子,布局的关键时点可能在2季度之前,且下半年获得超额收益的概率高于上半年,投资主线主要包括“盈利驱动”+“资产注入”,重点推荐兰花科创、山煤国际、永泰能源、潞安环能和中煤能源

杭州白癜风医院在线咨询
成都治疗癫痫病方法
小孩消化不好怎么办
分享到: