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研究报告玉米临储拍卖施压短期弱势下跌7z

2019-10-08 14:46:59来源:励志吧0次阅读

[研究报告]玉米:临储拍卖施压 短期弱势下跌

五月份以来,随着临储收购的结束,国内玉米期货市场表现低迷,主力1409合约自月初期价上试2380元/吨未果后,期价随之震荡回落。而现货市场表现则相对强劲,因本地粮源需求支撑,华北市场强势局面延续;而产区余粮偏紧,使得销区市场价格亦维持坚挺。展望后市,临储玉米拍卖即将开展,粮源紧缺格局或将得到缓解

,预计短期玉米期价将呈弱势下跌态势。

新年度玉米种植面积或增加

由于本年度快速回暖的天气情况,玉米播种进度较常年有前天,截至目前,东北三省一区大部分耕地已经完成玉米播种。近日,业内人士在吉林产区考察时了解到,种植成本逐年提高,是玉米价格持续走强的重要原因之一。其中,租地成本占种植总成本的很大一部分,如果当年农民种植收益较好,第二年的租地成本也会随之增加,今年一垧地的租金为6500元。不过,受进口钾肥降价和整个市场供过于求影响,今年化肥价格均出现不同程度的下降。整体来说,种植成本较去年基本持平。而受国家强农惠农政策、种植收益较高等支撑,市场预计2014年国内玉米播种面积仍将稳步增加,但增幅继续缩小。如果后期天气正常,预计总产量有望达到4100亿斤左右,同比增2.39%。

产区粮源偏紧,国家启动临储玉米拍卖

截至4月30日,临储玉米收购结束,东北三省一区累量的70%以上。临储玉米收购大大的支撑了东北玉米价格,尽管第一季度国内养殖业不景气,但是在临储收购的支撑下,东北玉米价格保持坚挺态势。

临储玉米的收购推升了东北玉米的价格,同时也令当地现货供应保持偏紧态势。当前东北地区基层粮源已经见底,而企业库存也较低,虽然贸易商中持有少量粮源

,但存粮待涨心理较强。为满足企业用粮需求,国家有关部门决定从5月19日起,开始在粮食批发交易市场公开竞价销售东北地区国家临时存储玉米,而22日就将销售100万吨临储玉米

港口方面,由于近期南方港口持续暴雨,导致港口提货速度下降,而北方港口依旧发运,因而呈现北方港口库存持续下降,南方港口库存上升的趋势,未来半月,南方港口仍有万吨的到货量。

猪价企稳回升,带动饲料需求回暖

众所周知,玉米有很大一部分用于猪料中,但从去年12月份开始,猪价一路下跌,4月份生猪养殖亏损一度达到了300元/头左右。为此,国家连续出台冻猪肉收储政策。4月份大猪存栏持续下降,生猪供应减少,猪价开始出现小幅上涨,当前全国生猪出栏成本价13.55元/公斤。由于能繁母猪、生猪存栏量持续下降,即使当前整体需求仍一般,但好于春节后。伴随猪价持续反弹,近期生猪养殖亏损获得有效缓解,南方各地甚至出现100元/头左右的盈利空间。猪粮比恢复也较为明显,目前非官方猪粮比数据已回升至5.78:1,受此影响,养殖户压栏惜售现象增加,加剧猪价上涨。伴随生猪价格的上扬,饲料价格也持续上涨。深加工产品价格上涨提振玉米需求

近期国内玉米淀粉价格上涨明显

,主要受原料玉米价格大涨、深加工企业开工率不足、淀粉供应下降、夏季淀粉糖需求回暖等因素影响。而国内玉米酒精市场行情则以平稳运行为主,需求淡季行情持续,但低开工率背景下,酒精企业产品库存压力并不明显,加之近期原料玉米价格上涨,对酒精价格形成一定支撑,行情整体维持稳定。另随着夏季临近,果葡糖浆等淀粉糖类需求局部回暖,原料成本上涨,也使得局部地区果葡糖浆等淀粉糖报价上升。

国内深加工产品和副产品价格此番上涨,体现为东北领涨、华北跟涨,本次上行主要因东北部分深加工进入停产检修期,这有助于产品库存的消耗,也对其价格形成了支撑,但考虑整体大的环境来看,下游需求不振将抑制提价幅度。

整体来看,目前国内玉米产区余粮所剩无几,企业库存较低,采购积极性较高,加之近期生猪价格上扬,带动玉米饲料需求;山东深加工企业收购价格也已接近13年年内高点水平。不过,临储拍卖即将开展,市场普遍认为拍卖可能以2012年玉米优先,质量不是很好,传闻拍卖底价参照2012年临储玉米收购价格,具体为:吉林三等2120元/吨

,黑龙江2100元/吨,辽宁、内蒙古2140元/吨。倘若如传闻价格,玉米价格将受到明显打压,预计短期期价呈弱势下跌态势。

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